Plan d'Epargne Retraite

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Le PERin se souscrit auprès d’un courtier ou d’une banque, et le marché en propose aujourd’hui une multitude, tous n’offrant pas la même qualité.

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• Une enveloppe de versements libres : Le PERin fonctionne comme un « coffre » d’épargne : vous alimentez votre compte à votre rythme, sans montant minimum ni échéance imposée.
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• Une gestion similaire à l’assurance vie : À l’intérieur de votre PER, vous répartissez votre épargne sur différents supports (fonds en euros, actions, immobilier, etc.) et vous pouvez à tout moment arbitrer entre ces supports, exactement comme sur un contrat d’assurance vie ou un compte-titres.
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• Option de gestion pilotée : Si vous préférez déléguer le choix des fonds, vous pouvez opter pour la gestion pilotée (ou conseillée), confiée à des experts qui ajustent votre allocation selon votre profil et l’évolution des marchés.
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• Blocage jusqu’à la retraite (sauf cas exceptionnels) : Les sommes versées sont en principe bloquées jusqu’à l’ouverture de vos droits à la retraite. À ce stade, vous pouvez :
  
  - Sortie en capital (retrait total ou partiel),
  - Sortie en rente viagère,
  - Ou combiner rente et capital pour répondre au mieux à vos besoins.
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Ce mécanisme vous garantit de constituer, à long terme, un complément de revenu structuré et fiscalement optimisé.

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Les situations ouvrant droit à un déblocage anticipé du PERin

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Le législateur a prévu plusieurs circonstances permettant de retirer tout ou partie de son épargne avant l’âge légal de la retraite. Ces cas exceptionnels sont généralement liés à des difficultés personnelles ou professionnelles :

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• Invalidité du titulaire, de son conjoint (marié ou pacsé) ou de l’un de ses enfants.
  
• Décès du titulaire ou de son conjoint (marié ou pacsé).
  
• Perte involontaire d’emploi, c’est-à-dire l’extinction des droits à l’allocation chômage.
  
• Surendettement, sur décision de la commission de surendettement.‍
• Liquidation judiciaire de l’activité non salariée du souscripteur.

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Par ailleurs, un cas de déblocage anticipé plus favorable existe pour faciliter l’accession à la propriété :

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• Acquisition de la résidence principale, permettant de mobiliser les fonds du PERin pour financer tout ou partie de l’achat.

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Ces mécanismes offrent une souplesse bienvenue, en cas de coup dur ou pour réaliser un projet immobilier, tout en conservant l’essentiel des avantages fiscaux du contrat.

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PERin : deux formules, un même cadre fiscal

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Il existe deux grands formats de PER individuel : le PER assurantiel et le PER bancaire (ou “PER compte-titres”), tous deux soumis aux mêmes avantages fiscaux.

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1. Le PER assurantiel

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• Gestion par des assureurs, à l’instar de l’assurance vie, avec des sélections de fonds et des grilles de frais souvent proches de celles des contrats euros/UC.
  
• Architecture familière pour qui connaît déjà l’assurance vie : même type de supports (fonds en euros, unités de compte), mêmes modes de gestion (libre, pilotée).‍
• Large disponibilité sur le marché : c’est la forme la plus répandue de PER individuel.

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2. Le PER bancaire (“compte-titres”)

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• Interface type compte-titres : l’épargnant passe librement des ordres sur actions et fonds, mais dans l’enveloppe juridique et fiscale du PER.
  
• Gestion souvent pilotée : certains établissements n’offrent ce PER qu’en mode délégué, l’expert gérant l’ensemble de l’allocation.‍
• Offre limitée : beaucoup moins courant que le PER assurantiel, il demeure une niche pour les investisseurs souhaitant un contrôle direct des titres.

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Malgré ces différences de gestion et de supports accessibles, PER assurance et PER bancaire bénéficient du même régime : déductibilité des versements, imposition avantageuse à la sortie, et cas de déblocage anticipé identiques.

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PER : Un large choix

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Une palette de supports comparable à celle de l’assurance vie

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Les PER assurantiels ouvrent l’accès à la même diversité d’unités de compte qu’un contrat d’assurance vie.

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• Gestion déléguée ou libre
  
  • Gestion pilotée/conseillée : vous mandatez un gestionnaire ou un conseiller pour déterminer et ajuster votre allocation.
    
  • Gestion libre : vous choisissez et répartissez vous-même vos investissements, économisant ainsi les frais liés à la gestion déléguée et prenant la main sur vos arbitrages.
    
    
• Flexibilité des modes de gestion
  La majorité des PER assurantiels propose simultanément les deux modes de gestion, et certains contrats permettent même de passer de l’un à l’autre ou de les combiner selon l’évolution de vos besoins.
  
  
• Supports disponibles
  Vous bénéficiez d’un fonds en euros garanti, ainsi que d’un large univers d’unités de compte : actions, obligations, SCPI, trackers… Plusieurs centaines de fonds sont accessibles pour diversifier et dynamiser votre épargne au sein d’un même contrat.

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Le fonds en euros

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Le fonds en euros est géré directement par l’assureur et garantit le capital investi. Cette sécurité repose sur la qualité des supports choisis : essentiellement des titres à très faible risque, comme des obligations souveraines notées « investment grade » ou des emprunts d’entreprises bénéficiant de solides notations de crédit.

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Naturellement, ce profil prudent se traduit par un rendement modéré. C’est pourquoi, dans une perspective de très long terme, il est judicieux de compléter votre allocation par des unités de compte, plus dynamiques, afin d’améliorer le potentiel de performance globale de votre contrat.

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Fiscalité

La fiscalité du PER diffère selon qu’il s’agit des versements ou des retraits.

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Déduction fiscale des versements sur le PERin

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Les versements effectués sur un PER sont intégralement déductibles de votre revenu imposable, dans la limite du plafond légal. Vous pouvez ainsi déduire soit :

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• 10 % de votre revenu imposable de l’année précédente (N–1),
  
• soit 10 % du Plafond Annuel de la Sécurité Sociale (PASS) de la même année.
  
  

Ce dispositif s’adresse à tous les contribuables, salariés, travailleurs indépendants ou retraités, qui souhaitent réduire leur imposition. Pour les indépendants, le calcul du plafond se base sur le montant de leur bénéfice imposable, garantissant une déductibilité même pour des revenus modestes.

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Exemple d’économie d’impôt grâce au PERin

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Le PER se révèle particulièrement avantageux pour les contribuables placés dans les tranches marginales d’imposition élevées (30 %, 41 % ou 45 %).

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Prenons le cas d’un foyer dont le taux marginal est de 30 %. En versant 3 000 € sur son PER, le souscripteur réduit directement son revenu imposable de ce montant. À TMI constant, cela se traduit par une économie d’impôt de 900 € (3 000 € × 30 %).

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Plus le taux marginal est élevé, plus le bénéfice fiscal augmente :

• À 41 %, un même versement de 3 000 € génère une réduction d’impôt de 1 230 €.
  
• À 45 %, l’économie atteint 1 350 €.
  
  

Ainsi, le PER permet de déduire efficacement vos versements et d’alléger de manière significative votre facture fiscale, d’autant plus si vous êtes dans les tranches supérieures.

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Un avantage fiscal renforcé par votre tranche marginale d’imposition

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Le PER se distingue par une double mécanique :

• Flat tax à la sortie, avec un taux global de 30 % (12,8 % d’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux), sauf en cas de déblocage anticipé pour un accident de la vie où seuls les prélèvements sociaux s’appliquent.
  
• Réintégration des versements : les sommes déduites de votre revenu imposable à l’entrée sont réintégrées lors de la sortie, ce qui déplace l’imposition dans le temps et crée un effet de levier « gratuit » sur votre épargne.

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Effet de levier et temporalité

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Lorsque vous versez sur votre PER, vous réduisez immédiatement votre impôt ; l’effort d’épargne net supporté est donc inférieur au montant investi (par exemple, 2 100 € net pour 3 000 € versés à 30 % de TMI). Sur plusieurs années, voire décennies, ce capital bénéficie de l’intégralité de ses gains sans frottement fiscal, maximisant ainsi la croissance de votre patrimoine.

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Bénéfice de la baisse de TMI à la retraite

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Puisque votre tranche marginale d’imposition est généralement plus faible au moment de la liquidation des droits (retraite), vous profitez en plus de l’écart entre votre ancien TMI et votre nouveau TMI :

• Versement initial déduit à 41 % puis réintégré à 30 % ;
  
• Versement initial déduit à 30 % puis réintégré à 11 %, etc.
  
  

Cet écart renforce encore l’intérêt fiscal du PER, combinant effet de levier et diminution du taux d’imposition à la sortie.

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Option de versements non déductibles sur le PER

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L’épargnant peut choisir de ne pas déduire de son revenu imposable les sommes versées sur son PER, une formule qui intéresse particulièrement ceux qui sont peu ou pas imposés. Dans ce cas, la fiscalité avantageuse se manifeste à la sortie du contrat :

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• Sortie en rente viagère
  La rente est soumise au régime des rentes viagères à titre onéreux : seule une fraction de chaque versement est imposable, en fonction de votre âge au moment de l’entrée en jouissance.
  
  
• Sortie en capital
  Le capital récupéré n’est pas imposable ; seule la part correspondant aux plus-values est assujettie au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30 % (comprenant 17,2 % de prélèvements sociaux et 12,8 % d’impôt sur le revenu).

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Quel PER choisir ?

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Choisir son PER : attention aux frais

Le coût d’un PER peut varier considérablement d’un contrat à l’autre, il est donc essentiel de bien les examiner avant de souscrire.

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• Frais d’entrée
  Certains PER prélèvent jusqu’à 3 % à 5 % sur chaque versement. Privilégiez les contrats sans frais d’entrée pour maximiser votre épargne dès le premier versement.
  
  
• Frais d’arbitrage
  Lorsqu’on bascule des capitaux d’un fonds à un autre, certains PER facturent un pourcentage sur le montant transféré. Là encore, orientez-vous vers les contrats sans frais d’arbitrage, souvent les mêmes que ceux sans frais d’entrée.
  
  
• Frais de gestion annuels sur unités de compte
  Ces frais diffèrent largement selon les contrats : les meilleurs PER les limitent à 0,50–0,60 % par an, tandis que les moins compétitifs peuvent atteindre près de 1 % annuel.
  
  
• Coût de la gestion pilotée
  Si vous confiez votre PER à un gestionnaire, des frais supplémentaires s’ajoutent :
  
  • Honoraires de gestion déléguée,
    
  • Frais internes aux fonds choisis par le gestionnaire.

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L’offre de supports : un critère déterminant

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1. Des fonds euros performants

• Vérifiez que le rendement du fonds en euros se situe parmi les mieux placés du marché.
• La stabilité et la régularité de ses performances sont un bon indicateur de la solidité de l’assureur.

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2. Une véritable architecture ouverte

• Assurez-vous que le PER référence des fonds gérés par des sociétés indépendantes du distributeur, évitant ainsi tout conflit d’intérêt.
  
• Plus l’offre est « ouverte », plus vous aurez la liberté de sélectionner des gestions spécialisées et diversifiées.
  
  

3. Accès aux trackers (ETFs) et fonds indiciels

• Contrôlez la présence de trackers cotés en Bourse, qui permettent une exposition à moindre coût et une gestion passive.
• Privilégiez les ETF à frais réduits pour limiter les coûts de gestion et optimiser votre performance nette.

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4. Fonds immobiliers variés

• Repérez la disponibilité de SCPI, OPCI, SCI ou foncières cotées pour renforcer la diversification de votre portefeuille.
  
• Comparez les typologies d’immobilier (bureaux, commerces, santé, etc.) et la qualité des sociétés de gestion.

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En résumé, choisissez un PER offrant à la fois un fonds en euros hautement compétitif, une architecture ouverte à des gestions externes, l’accès à des ETF peu coûteux et une gamme solide de fonds immobiliers. Ces critères vous garantiront une flexibilité maximale et un potentiel de performance adapté à vos objectifs patrimoniaux.

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Synthèse

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Le Plan d’Épargne Retraite Individuel (PERin) est un produit phare pour conjuguer préparation de la retraite et optimisation fiscale, à condition de disposer d’une tranche marginale d’imposition suffisante et de ne pas anticiper une hausse de celle-ci à la sortie. Outre son effet de levier fiscal à l’entrée, le PERin offre des mécanismes de prévoyance et de transmission patrimoniale attractifs. Enfin, il se révèle parfaitement complémentaire à l’assurance vie dans une stratégie patrimoniale globale.

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Notre recommandation

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Pour évaluer la pertinence du PER dans votre situation, sélectionner un contrat à frais maîtrisés et les meilleurs fonds, nos conseillers TIPS sont à votre écoute. Ils vous aideront à :

• Déterminer si votre TMI justifie l’ouverture d’un PERin,
  
• Choisir un contrat adapté,
  
• Construire une allocation sur-mesure et performante
  
  

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